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农林牧渔行业简评:去库存提品质,粮食和油脂有机会

发布时间:2016-12-19    研究机构:中信建投证券

转型升级,重视质量,绿色农产品迎来发展机遇

中央经济工作会议12月14日至16日在北京举行,会议指出“要把增加绿色优质农产品供给放在突出位置,狠抓农产品标准化生产、品牌创建、质量安全监管”。传统的农业目前正面临转型升级的阶段,过去发展农业主要重视效益,未来将更多的强调质量,发展高质量的农产品。相对于传统农产品,绿色优质农产品具有更高的产品附加值,对于提高产品质量和经济效益,以及打造优质品牌都具有更重要的意义,也更加能够满足人们对于高品质健康食品日益增加的需求。

重点关注*ST珠江。京粮集团有意向珠江控股提供低息借款10亿元,用于收购土地修复项目和配套的有机绿色无公害农产品种植和销售项目,并于重大资产重组完毕之日起60日内开始实施。具体方案为公司出资10亿元与拟修复土地所在地的政府、第三方专业机构三方合作,共同成立土地修复PPP基金,首个项目为2万亩的土地修复项目,预计周期为3年,实现每年不低于8000万元净利润。同时公司将委托第三方专业种植机构以已完成修复的土地为基础,进行有机绿色农作物的种植与销售,种植和销售周期3~9个月,按照2万亩土地,亩产500斤计算,预计每亩可实现收入1万元,扣除各项成本,预计每亩净利润1000元,实施完毕预计实现每年不低于2000万元净利润。未来公司将通过该PPP基金开展更多的土地修复项目及绿色农产品的种植,给公司带来高额的利润。

政策性粮食去库存,未来粮价将逐渐恢复

我国粮食最低价收储政策是在2004年全面放开粮食收购市场的背景下制订的。这一机制的推出拉开了收储制度的序幕。我国当年就对稻谷出台了最低收购价政策,之后实施范围延伸至小麦。2008年,中国又对玉米、大豆、油菜籽实行临时收储。粮食购销政策运行多年,使得国内外农产品价格倒挂,下游企业运营受到较大影响;同时农产品库存积压,库销比普遍大幅高于全球水平。

2014年,大豆不再收储,启动直补试点,大豆价格一直呈下降趋势;同年,玉米临时收储价格结束了连续四年的上涨,开始逐年下降,并于2016年取消收储,玉米价格也呈现下降趋势。临时收储政策的实行使得我国政策粮库存上升较快,目前库存均处在高位。2014年大豆取消收储政策后,近两年库存量有所下降,2016年期末库存1023万吨,相比2014年下降了13.52%,但仍处于较高水平;玉米于2016年4月取消收储,当年收储玉米1.25亿吨,目前库存量为2.75亿吨,库存与消费量比高达154.77%。政策性粮食去库存将是未来一段时间的主要任务。

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